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Per quanto riguarda l’Upstream, il Piano d’Azione 2020-2023 prevede la valorizzazione e crescita del portafoglio esplorativo, con l’obiettivo di scoprire 2,5 miliardi di boe di risorse e contribuire alla diversificazione geografica del portafoglio. Nel periodo di piano, prevediamo di ottenere un free cash flow organico cumulato superiore ai 25 miliardi di euro. 

Per quanto concerne le rinnovabili, intendiamo passare da 0,4 GW di capacità installata nel 2020 a 3 GW nel 2023 e 5 GW nel 2025, investendo 2,6 miliardi di euro nell’arco di piano. Per i prossimi quattro anni, inoltre, saremo sempre maggiormente integrati lungo la catena del valore, dalla produzione al consumo finale, in modo da poter fornire energia elettrica sostenibile a ogni consumatore. Oltre ai nostri progetti brownfield, miriamo ad espanderci in mercati già sviluppati. In Italia continueremo ad ampliare Progetto Italia, realizzando nuovi impianti per la produzione di energie rinnovabili su terreni industriali dismessi. Negli Stati Uniti, mercato in cui siamo appena entrati, intendiamo sviluppare progetti per 1 GW di capacità installata. A livello globale, infine, investiremo nelle rinnovabili in Africa, Asia, Australia e Kazakhstan.

Nel settore Gas&Power prevediamo la crescita dei clienti retail a circa 11 milioni per il 2023, di cui oltre 4 milioni da punti vendita power, sviluppando nuovi prodotti e focus su servizi extra-commodity. Per quanto riguarda il portafoglio GNL, inoltre, intendiamo sviluppare nuovi mercati e valorizzare il gas equity attraverso una sempre maggiore integrazione con l’Upstream. Sommati tra loro, questi interventi consentiranno di realizzare un free cash flow organico cumulato 2020-2023 pari a 2,1 miliardi di euro.

Nella raffinazione, per il periodo 2020-2023 prevediamo di portare le bioraffinerie a una capacità di lavorazione di 1 milione di tonnellate, rendendole al tempo stesso palm oil free attraverso l’utilizzo di altre cariche di partenza, come ad esempio l’olio di ricino. Nell’ambito dell’economia circolare, stiamo sviluppando iniziative per produrre idrogeno e metanolo dal riciclo dei materiali di scarto. Sul piano del marketing, miriamo a consolidare la presenza in Europa privilegiando segmenti ad alta marginalità. Tutte queste azioni ci consentiranno di realizzare un free cash flow organico cumulato 2020-2023 pari a 2,6 miliardi di euro.

Per quanto riguarda la Chimica, il Piano d’Azione 2020-23 prevede l’aumento del bilanciamento della filiera etilene-polietilene, integrata con il riciclo meccanico e chimico e il recupero di efficienza ai cracking. Nei polimeri, miriamo ad aumentare la progressiva specializzazione del portafoglio verso prodotti a maggiore valore aggiunto e ad estendere la filiera a valle verso il compounding per ridurre la volatilità dei margini. Nuovi processi e prodotti, inoltre, saranno sviluppati nella chimica da rinnovabili. Per quanto riguarda la riduzione delle emissioni di gas serra, vogliamo intervenire sull’aumento di efficienza energetica e sulla flessibilità delle cariche. Più in generale, continueremo a promuovere lo sviluppo internazionale di questo settore in sinergia con altri business del gruppo. Tutte queste azioni insieme consentiranno di realizzare un flusso di cassa operativo organico cumulato di 0,4 miliardi di euro.

Il piano d’investimenti quadriennale, focalizzato su progetti ad alto valore e rapido ritorno, prevede investimenti per circa 32 miliardi di euro al 2023 ed è caratterizzato da un elevato livello di flessibilità con circa il 60% di investimenti non ancora contrattualizzati nel 2022-2023. In particolare, il piano di investimenti per l’Upstream, che rappresenta il 74% del totale, è ben diversificato in termini geografici grazie agli sviluppi in Medio Oriente, Africa, Norvegia e Messico. L’attuale portafoglio di progetti Upstream in esecuzione ha un prezzo di breakeven pari a 23 dollari al barile e un IRR complessivo di circa il 25%. 

I nostri progetti rimangono competitivi anche in presenza di scenari low-carbon. In particolare, adottando lo scenario IEA SDS che prevede l’applicazione globale di un costo per le emissioni dirette di CO₂ fortemente crescente, l’IRR complessivo si ridurrebbe di 0,7 punti percentuali. In coerenza con gli obiettivi di medio e lungo termine e per alimentare il processo di decarbonizzazione della società, pianifichiamo investimenti in fonti rinnovabili, di efficienza energetica, economia circolare e abbattimento del flaring pari a 4 miliardi di euro, con un incremento del 33% rispetto al precedente piano. 

Complessivamente, il free cash flow cumulato nell’orizzonte di piano sarà pari a 23 miliardi di euro e una generazione di cassa in forte crescita. In particolare, al 2023, il flusso di cassa operativo crescerà rispetto al 2019 di oltre 3 miliardi di euro, grazie al solido contributo di tutti i business. Sulla base dei risultati raggiunti nel 2019 e delle azioni previste nell’orizzonte di piano, confermiamo la politica di remunerazione degli azionisti e per il 2020 prevede un dividendo pari a 0,89 euro per azione, in crescita del 3,5% e una manovra di buyback da 400 milioni di euro.